Tartalom

• Lépések
• Rész 1 /3: Kötvényfőnök jelenértékének kiszámítása
• 2. rész a 3 -ból: A kuponkifizetések jelenértékének kiszámítása
• Rész 3 /3: A kötvények diszkontráta kiszámítása

A kötvénykedvezmény a kötvény névértéke és eladási ára közötti különbség. A kötvény névértéke a lejáratkor kerül kifizetésre tulajdonosának. A kötvényeket kedvezményesen (diszkont) értékesítik, ha a piaci kamat magasabb, mint a kuponkamat. A kedvezmény összegének kiszámításához meg kell találnia a kötvény tőkéjének jelenértékét és a kuponkifizetések jelenértékét.

Lépések

Rész 1 /3: Kötvényfőnök jelenértékének kiszámítása

1. 1 Keresse meg a szükséges információkat. A tőke valós értékét a jelenlegi piaci kamatok alapján számítják ki. Ezért meg kell találnia a jelenlegi piaci kamatláb nagyságát. Azt is meg kell találnia a kötvény lejárati dátumait és az évenkénti szelvénykifizetések (kifizetések) számát.
   • Például az ABV 5 éves lejáratú kötvényeket bocsát ki, 500 000 rubel értékben, évi 10% -kal. A kamatot félévente fizetik. A jelenlegi piaci kamat 12%.
   • Példánkban a jelenlegi piaci kamatláb 12%.
   • A futamidő 5 év.
2. 2 Számítsa ki a jelenlegi piaci kamatlábat egy fizetési időszakra. Ehhez ossza el az aktuális éves piaci kamatlábat a kuponkifizetések számával. Példánkban az éves piaci kamatláb 12%. A kupon kifizetéseket félévente vagy évente kétszer hajtják végre. Így egy fizetési időszak piaci kamatlába 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Számolja ki a kuponkifizetések teljes számát. Ehhez meg kell szorozni az évre vonatkozó kuponkifizetések számát és a kötvények lejáratáig eltelt évek számát. Megtalálja a kuponkifizetések számát a kötvény megvásárlásától a beváltásig. Példánkban a kupon kifizetéseket félévente vagy évente kétszer hajtják végre. A futamidő 5 év. A kuponkifizetések teljes száma: 5 * 2 = 10.
4. 4 Számítsa ki a konverziós tényezőt (PVIF). A kötvény jelenértékének kiszámítására szolgál az aktuális piaci kamatláb alapján. A csökkentési tényező kiszámításának képlete: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, ahol r az adott időszak kamatlába, n a kuponkifizetések teljes száma.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • A kötvény tőkéjének jelenértéke = tőke * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ rubel.

2. rész a 3 -ból: A kuponkifizetések jelenértékének kiszámítása

1. 1 Keresse meg a szükséges információkat. A szelvénykifizetések jelenértékét az aktuális piaci kamatok alapján számítják ki. Ezért meg kell találnia az éves kuponkamat és az éves piaci kamatláb nagyságát. Azt is meg kell találnia, hogy évente hány kuponos kifizetést (kifizetést) és a szelvények teljes összegét kell fizetnie.
   • Példánkban az éves kuponkamat 10%, a jelenlegi éves piaci kamat pedig 12%.
   • A kupon kifizetéseket évente kétszer hajtják végre, így a kuponkifizetések teljes száma (a kötvény lejárata előtt) 10.
2. 2 Számítsa ki a kupon árfolyamát egy fizetési időszakra. Ehhez ossza el az éves kuponkamatot a kuponkifizetések számával. Példánkban az éves szelvénykamat 10%. A kupon kifizetéseket évente kétszer hajtják végre. Ezért a kupon mértéke egy fizetési időszakra 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Számolja ki a kuponfizetés összegét. Ehhez meg kell szorozni a kötvény tőkeösszegét és a kuponkamatot egy fizetési időszakra. Példánkban a kötvény tőkeösszege 500 000 rubel. A kupon mértéke egy fizetési időszakra 5%. Az egyes kuponkifizetések összege 25.000 rubel (500.000 * 0.05 = 25.000).
4. 4 Számítsa ki egy egyszerű járadék (PVOA) jelenérték arányát. A pillanatnyi kifizetendő kuponkifizetések összegének kiszámítására szolgál.Ezt az arányt a jelenlegi piaci kamatláb alapján számítják ki. Képlet: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, ahol r az adott időszak aktuális piaci kamatlába, n a szelvénykifizetések teljes száma.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06) ^ {10})) / 0,06] = 7.3601}$
5. 5 Számolja ki a szelvénykifizetések jelenértékét. Ehhez meg kell szorozni egy befizetés és a PVOA összegét. Megtalálja a kuponkifizetések jelenértékét, ha azokat pillanatnyilag kifizették volna. Számítás: 25000 * 7.3601 = 184002 rubel - ez a szelvénykifizetések aktuális értéke.

Rész 3 /3: A kötvények diszkontráta kiszámítása

1. 1 Keresse meg a szükséges információkat. Szüksége lesz a két korábbi számítás eredményeire, vagyis ismernie kell a kötvény tőkéjének jelenértékét és a szelvénykifizetések jelenértékét. Szüksége lesz a kötvény névértékére is.
   • Példánkban a tőke jelenértéke 279 200 USD.
   • A kuponkifizetések jelenlegi értéke 184002 RUB.
   • A kötvények névértéke 500 000 rubel.
2. 2 Számítsa ki a kötvény piaci árát. Ez az az ár, amelyen egy kötvény eladható, és az aktuális piaci kamatláb alapján kerül kiszámításra. A piaci ár megegyezik a tőke jelenértékének és a kuponkifizetések jelenértékének összegével.
   • Példánkban a kötvény piaci ára: 279200 + 184002 = 463202 rubel.
3. 3 Számítsa ki a kötvénykedvezményt. Hasonlítsa össze a kötvény kiszámított piaci árát a névértékével. Példánkban a piaci ár kisebb, mint a par. Következésképpen a kötvényeket kedvezményes áron értékesítik.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubel.
   • A kötvénykedvezmény 36798 rubel.
4. 4 Számítsa ki a kötvény diszkontrátáját. Ezt százalékban fejezik ki, és a kedvezmény összegét jellemzik. Ossza el a kedvezmény összegét a kötvény névértékével. Példánkban osszunk el 36 798 dollárt 500 000 dollárral.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • A kötvények diszkontrátája 7,36%.