Az NPV kiszámítása: 10 lépés (fényképpel) - Tippek

Tartalom

Lépések
Tanács
Figyelem
Amire szükséged van

Az üzleti világban a nettó jelenérték (más néven NPV) az egyik leghasznosabb eszköz a pénzügyi döntések meghozatalához. Jellemzően az NPV-t használják annak becslésére, hogy érdemes-e eszközvásárlást vagy befektetést hosszú távon elérni, ahelyett, hogy egyszerűen az egyenértékű összeget egy banki megtakarítási számlára fektessék. Bár a vállalati pénzügyek világában gyakran használják, mindennapi használatra is használják. Általában az NPV-t az NPV = ⨊ (P / (1 + i) t) - C képlettel számíthatja ki, ahol P = Pénzbevételek egy adott időpontban, i = Diszkont kamatláb (vagy megtérülési ráta), t = a cash flow ideje és C = kezdeti beruházási költség.

Lépések

1. rész: 2: Az NPV kiszámítása

Határozza meg a kezdeti beruházási költséget. Ez a fenti képlet "C" -je. Az üzleti világban a megvásárolt és befektetett ingatlanok értéke hosszú távon gyakran pénzt keres. Ez a fajta befektetés általában tartalmazza a beruházás kezdeti költségét - általában a megvásárolt ingatlan értékét.
- Képzelje el például, hogy egy kis limonádé állványt üzemeltet. Ön fontolgatja, hogy gyümölcscentrifugát vásárol, hogy időt és energiát takarítson meg, ahelyett, hogy a kezével citromlevet szorítana. Ha a sajtó 100 dollárba kerül, akkor ez a 100 dollár a kezdeti befektetés.
Határozzon meg egy elemzési időszakot. Ez a fenti képletben a "t". Mint fent említettük, a vállalkozások és a magánszemélyek hosszú távon pénzt keresnek. A beruházás NPV-jének kiszámításához meg kell határoznia egy meghatározott időszakot a munka során annak eldöntésére, hogy visszakapja-e tőkéjét a befektetésből. Ez az időtartam több időegységben számolható, de a legtöbb pénzügyi számítás az év mértékét fogja használni.
- A fenti limonádé stand-példánkban tegyük fel, hogy az interneten vásárolni kívánt facsarót kutattuk. A felhasználói vélemények többsége szerint a gép jól működik, de általában körülbelül három év múlva elromlik. Ebben az esetben három évet fogunk használni az NPV számítási időszakaként annak meghatározására, hogy a sajtó segít-e a kezdeti tőke megtérülésében a kudarc előtt.
Becsülje meg időnként a pénzbevitelét. Ez a fenti képletben a „P”. Becsülnie kell, hogy a befektetése mennyi pénzt fog adni a pénzkereset ideje alatt. Ezek az összegek (más néven "cash-flow") lehetnek specifikusak, ismertek vagy mérhetők. Ez utóbbi esetben időről időre a vállalkozások és a pénzügyi vállalatok nagyon sok időt és erőfeszítést fordítanak a pontos becslések készítésére, üzleti szakértők, elemzők stb. Felvételére.
- Folytassuk a limonádé stand példával. Korábbi termelékenysége és a jövő legjobb becslése alapján úgy gondolja, hogy egy 100 dolláros sajtó használatával további 50 dollárt kap az első évben, 40 dollárt a második évben és 30 dollárt. a harmadik évben minimalizálva az alkalmazottak által citromfacsarással töltött időt (és ezzel megtakarítva a bérek kifizetésének költségeit). Ebben az esetben a készpénz-beáramlás várhatóan 50 dollár lesz az 1. évben, 40 dollár a 2. évben és 30 dollár a 3. évben.
Határozza meg a megfelelő diszkontrátát. Ez az "i" érték a fenti képletben. Általában a jelenlegiA rendelkezésre álló pénze többet fog érni a jövőben. Ennek az az oka, hogy időközben pénzt takaríthat meg, és idővel profitot hozhat. Más szavakkal: jobb, ha ma 10 dollár van, mint egy év után 10 dollár, mert most 10 dollárt fektethet be, és több mint 10 dollárt kereshet egy év alatt. Az NPV kiszámításához ismernie kell egy olyan befektetési számla vagy lehetőség kamatlábát, amely hasonló szintű kockázattal bír, mint az elemzett befektetés. Ezt "diszkontráta" -nak nevezik, és tizedesjegyként fejezik ki, nem pedig százalékban.
- A vállalati pénzügyekben a vállalat átlagos tőkeköltségét gyakran használják a diszkontráta meghatározására. Egyszerűbb helyzetben az elemzett befektetés folytatása helyett felhasználhatja megtakarításainak, tőkebefektetéseinek stb. Megtérülési rátáját, amelybe befektethet.
- Visszatérve a limonádé stand-példánkra, ha nem a facsarót vásárolja meg, akkor ezt a pénzt a tőzsdére fekteti, ahol biztos lehet benne, hogy a pénze lesz. profit 4% évente. Ebben az esetben 0,04 '(4% tizedesjegy) az a diszkontráta, amelyet a számítás során használunk.
Kedvezményezze a pénzforgalmát. Ezután kiszámoljuk az egyes elemzett periódusok pénzbevitelének értékét az ugyanazon időszakra a pótberuházáson elért összeggel szemben. Ezt hívják cash flow "diszkontnak", és egy egyszerű képlet segítségével számítják ki P / (1 + i)ahol P a cash flow értéke, i a diszkontráta és t az idő. A kezdeti beruházás miatt még nem kell aggódnunk - a következő lépésben felhasználjuk.
- A limonádé számláló példájával folytatva hároméves időtartamot elemezünk, ezért háromszor kell használnunk a képletet. A diszkontált éves cash flow-t a következőképpen számíthatja ki:
  - Első év: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1,04) = $48.08
  - Második év: 40 / (1 +0,04) = 40 / 1,082 = $36.98
  - Harmadik év: 30 / (1 +0,04) = 30 / 1,125 = $26.67
Összegezze a diszkontált cash flow-kat, és vonja le kezdeti befektetését. Végül az elemzett projekt, felvásárlási eszközök vagy beruházás NPV-jének kiszámításához össze kell adnia az összes diszkontált pénzáramot, és le kell vonni a kezdeti beruházást. A kapott érték az NPV értéke lesz - A befektetés összege az egyéb alternatív befektetésekhez képest diszkontrátát ad. Más szóval, ha ez pozitív szám, akkor több pénzt fog keresni, mint akkor, amikor egy másik alternatív befektetéshez használná fel, mint a példában a részvénypiacon megtehető 4% -os feltételezés tovább. Ha ez negatív, akkor kevesebb pénzt fog keresni.
- Limonádé stand-példánk szerint a facsaró végső NPV-értéke a következő lenne:
  - 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
Határozza meg, hogy befektetnie kell-e vagy sem. Általánosságban elmondható, hogy ha a befektetésének pozitív NPV-je van, akkor az jövedelmezőbb lesz, mint pénzt költeni egy másik alternatív befektetésre, és el kell fogadnia. Ha az NPV negatív szám, akkor a legjobb, ha pénzét máshová fekteti, és el kell dobnia a tervezett beruházást. Ne feledje, hogy ezek csak általános szabályok - sőt, gyakran inkább arra kell összpontosítania, hogy meghatározza-e a befektetés bölcs ötlet.
- A limonádé stand standján az NPV 11,73 dollár. Mivel ez pozitív szám, dönthetünk úgy, hogy megvásároljuk a sajtót.
- Ne feledje, hogy ez nem jelenti azt, hogy a limonádé-facsaró csak 11,73 dollárt keres. Valójában ez azt jelenti, hogy a sajtó 4% -os éves hozamot ad, plusz 11,73 dollárt. Más szavakkal, 11,73 dollárral lenne jövedelmezőbb, mint az alternatív befektetés.
hirdetés

2. rész 2: Az NPV egyenlet felhasználása

Hasonlítsa össze a befektetési lehetőségeket az NPV értékével. A különböző befektetési lehetőségek NPV-értékének kiszámítása lehetővé teszi a befektetési módszerek egyszerű összehasonlítását annak megállapításához, hogy melyik értékesebb. Általában a legmagasabb NPV értékű beruházás lesz a legértékesebb, mert a legjövedelmezőbb. Ezért először a legmagasabb NPV-vel kell folytatnia a befektetést (feltételezve, hogy nincs erőforrása ahhoz, hogy minden befektetési intézkedést pozitív NPV-vel végezzen).
- Például három befektetési lehetőségünk van. Egy lehetőség NPV-je 150 dollár, egy 45 dollár, egy pedig 10 dollár. Ebben a helyzetben először a 150 dolláros beruházást folytatnánk, mert az rendelkezik a legnagyobb NPV értékkel. Ha rendelkezünk erőforrásokkal, akkor egy második 45 dolláros beruházást is megvalósíthatunk, mert az kevésbé értékes. Nem szabad befektetést eszközölnünk - 10 dollárt, mert negatív NPV mellett ez nem lesz jövedelmezőbb az Ön számára, mint valami hasonló kockázatú befektetés.
A jelenlegi és jövőbeli értékek megtalálásához használja a PV = FV / (1 + i) képletet. Ez egy kissé módosított egyenlet a standard NPV-képletből, gyorsan meghatározhatja, hogy a jelenlegi összeg mennyit fog érni a jövőben (vagy egy jövőbeli összeg a lehető legértékesebb lesz). hogyan a jelenben). Csak használja a PV = FV / (1 + i) képletet, ahol i a diszkontráta, t az elemzett időszak, FV a jövőbeni pénzérték és PV a jelenérték. Ha már ismeri az i, t és FV vagy PV értékeket, akkor nagyon egyszerű megtalálni a végső változót.
- Például szeretnénk tudni, hogy 1000 dollár mennyit fog érni 5 év múlva. Ha tudnánk, hogy legalább ennek a pénznek körülbelül 2% -át megkapjuk, akkor i-re 0,02-et, t-re 5-öt, PV-re pedig 1000-et használunk, majd az FV-t így találjuk meg:
  - 1000 = FV / (1 + 0,02)
  - 1000 = FV / (1,02)
  - 1000 = FV / 1,104
  - 1000 x 1,104 = FV = $1,104.
Tanulmányozza az értékelési módszereket a pontosabb NPV-értékek megtalálásához. Az NPV kiszámításának pontossága a diszkontráta értékének és a jövőbeni cash flow-k pontosságán alapul. Ha a diszkontráta közel áll a tényleges megtérülési rátához, akkor kaphatna, ha pénzét alternatív befektetésbe helyezné, amely ugyanazt a kockázatot hordozza, és a jövőbeni pénzbevétel majdnem megegyezik a pénzzel Ha valóban megkapja a befektetéséből, akkor az NPV elég pontos lesz. hirdetés

Tanács

Ne feledje, hogy még mindig lehetnek más nem pénzügyi tényezők (például környezeti vagy társadalmi kérdések), amelyeket figyelembe kell vennie a befektetési döntések meghozatalakor.
Kiszámíthatja az NPV-t egy pénzügyi számológép vagy egy NPV-táblázat segítségével, ami nagyon hasznos, ha nincs számológépe a diszkontált cash-flow kiszámításához.